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Si definimos la inversión como la colocación de un capital en una actividad productiva para recibir un rendimiento, entonces nos podemos plantear un panorama amplio sobre las alternativas de una persona para aplicar sus recursos financieros (dinero) a cambio de rendimientos que podrían darse en forma de intereses, dividendos, renta agropecuaria, renta inmobiliaria, etc.
Por lo tanto, existe la posibilidad de realizar inversiones financieras y no financieras; cada una de ellas debe ser analizada bajo la óptica de tres dimensiones igual de importantes pero que podrían ser evaluadas en forma distinta, acorde a la prioridad del inversionista, ya sea por su perfil de aversión al riesgo, por la composición de su patrimonio al momento de realizar la inversión, por sus compromisos a mediano o largo plazo, y por condiciones específicas que pueden llevarlo a darle una mayor ponderación a una de las dimensiones.
Alternativas para ganar
En cada inversión siempre existe un riesgo, de lo contrario no sería inversión sino ahorro (diferencia entre los ingresos y los gastos); cuando el ahorro lo colocamos en alguna actividad con la expectativa de ganar más, entonces estamos invirtiendo, asumiendo el riesgo que implica esa opción.
Cuando la Sra. Estela Escobar me presentó su situación financiera y pidió opinión sobre qué opción de inversión le convendría realizar, hicimos un análisis de cada alternativa con base en estas tres dimensiones.
Estela tiene 54 años, es divorciada y tiene dos hijos casados e independientes. Necesita aumentar sus ingresos mensuales para ser autosuficiente, pero no dispone de profesión y si bien siempre se dedicó a la venta de ropa, joyas, etc., actualmente su estado de salud le impide realizar el mismo nivel de trabajo que implica esta actividad puerta a puerta. Ella disponía de G. 300 millones, resultado de la venta de un inmueble. Su patrimonio al momento de su consulta consistía en lo detallado en el cuadro 1.
Analizando el perfil de aversión al riesgo de Estela y conversando sobre sus temores, prioridades y necesidades de previsión, este patrimonio fue reestructurado, quedando acorde a lo presentado en el cuadro 2.
Nótese que Estela decidió vender los terrenos en las afueras de la ciudad que no estaban siendo utilizados ni para su propio uso ni tampoco le generaban rentabilidad alguna, además no tenía planificado utilizarlos y le estaban generando costos de mantenimiento.
El dinero de la venta de los terrenos sumado a sus ahorros y a la reciente venta del inmueble alcanzó G. 393 millones, que fueron aplicados en forma diversificada en distintos instrumentos financieros (bancos, financieras y cooperativas) y bursátiles (adquiridos a través de la Bolsa de Valores). Estas aplicaciones generan utilidad en forma de intereses o dividendos, que resultan en un promedio anual del 13% sobre el monto invertido, esto puede ser observado en el cuadro 3.
Pero compartamos el análisis realizado con base en las tres dimensiones, que dieron como resultado la reestructuración del patrimonio de Estela.
Rentabilidad
Cuando se realiza una inversión se espera obtener una ganancia. Por ejemplo, cuando usted compra mercaderías para la venta espera obtener una diferencia entre el precio de compra (inversión) y el precio de venta (monto de realización), esa diferencia a su favor es a lo que denominamos ganancia, utilidad o renta.
La rentabilidad de un inmueble generalmente se puede medir desde dos puntos de vista. El primero es viendo el monto de alquiler que genera anualmente, sobre el monto de inversión o tasación del inmueble. Aquí no nos debemos olvidar de restar los costos de mantenimiento e impuestos anuales que se tienen. En el caso de Estela, ella tiene locales comerciales en alquiler (podrían ser dúplex o cualquier otro inmueble).
El segundo punto es ver la valorización que tiene la propiedad a través del tiempo. La suma de estos dos puntos de vista nos ayudarán a ver la rentabilidad de esa inversión, que puede ser alta o baja de acuerdo principalmente a la valoración de la ubicación en el tiempo.
La rentabilidad de los títulos financieros y bursátiles es más fácil de medir y proyectar. Estas rentabilidades pueden ser muy altas, altas, medias o bajas, dependiendo de los títulos en los que ha decidido invertir. En el caso de Estela, ella no está dispuesta a asumir riesgos significativos, por lo tanto su portafolio es balanceado y su rentabilidad es media.
Riesgo
En cada inversión siempre existe un riesgo, de lo contrario no sería inversión sino ahorro (diferencia entre los ingresos y los gastos).
Renta
La rentabilidad puede ser alta o baja de acuerdo principalmente a la valoración de la ubicación de recursos en el tiempo.
Medición
La rentabilidad de un inmueble se puede medir: viendo el monto de alquiler que genera anualmente, sobre el monto de inversión o tasación.
Presidenta de Cadiem Casa de Bolsa
gayala@cadiem.com.py