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El análisis del gráfico sobre la relación entre el crédito de consumo y la tasa nominal de consumo evidencia tendencias claras en el comportamiento del mercado de consumo en Paraguay entre 2018 y 2024, de acuerdo con datos del Banco Central del Paraguay (BCP). Durante este periodo, el crédito de consumo muestra un crecimiento sostenido, mientras que la tasa nominal de consumo presenta fluctuaciones importantes que reflejan el impacto de la política monetaria y las condiciones económicas del país.
Enero de 2018, la cartera de consumo se ubicaba en G. 9,48 billones, acompañado de una tasa nominal de 25,70%. Durante los primeros años del análisis, se observa una relativa estabilidad en la tasa nominal, que se mantuvo por encima del 24% hasta principios de 2020. En paralelo, el crédito mostró un crecimiento moderado de 29%, alcanzando G. 12,23 billones en enero de 2020, meses previos a la pandemia.
En 2020, el impacto de la crisis sanitaria provocó un cambio significativo en la dinámica. La tasa nominal de consumo descendió abruptamente, cayendo desde 25,19% en enero a un mínimo de 19,79% en mayo, como resultado de las políticas monetarias expansivas destinadas a mitigar los efectos económicos de la crisis. No obstante, el crédito de consumo había mostrado resiliencia, aumentando de G. 12,23 billones en enero de 2020 a G. 12,57 billones en junio del mismo año. Este comportamiento indicó que, a pesar de las restricciones económicas, las medidas de apoyo impulsaron la demanda de crédito.
A partir de 2021, se observa una recuperación paulatina en las tasas nominales y un crecimiento acelerado en el crédito de consumo. En diciembre del referido año, el crédito totalizó G. 13,62 billones, con una tasa nominal de 18,21%. Con esta dinámica se ingresó a un periodo de relativa normalización económica pospandemia, respaldada por una mejora en la confianza de los consumidores y condiciones financieras ciertamente favorables.
Proceso de mayor comportamiento
El periodo 2022-2024 marca una etapa de crecimiento más acelerado del crédito de consumo. En diciembre de 2022, este indicador llegó a G. 17,17 billones, mostrando un aumento del 26% respecto a diciembre de 2021, mientras que la tasa nominal permaneció en 18,96%, evidenciando una recuperación consolidada de la demanda de financiamiento, particularmente en bienes duraderos y consumo discrecional.
Mientras que, hacia finales de 2024, se alcanzan máximos históricos tanto en el crédito de consumo como en la tasa nominal. Así, en octubre de este año, llegó a G. 22,37 billones, lo que representa un incremento de 22% respecto al mismo mes de 2023. Por otro lado, la tasa nominal registró un aumento significativo, alcanzando 18,85% vinculado al ajuste en la política monetaria para controlar presiones inflacionarias y estabilizar el crecimiento del crédito.
Los datos, como las reducciones de tasas, estimularon el acceso al crédito durante periodos de incertidumbre, mientras que la recuperación económica posterior ha permitido un crecimiento sostenido de la cartera, alcanzando niveles históricos en 2024. Esto refleja un sistema financiero robusto y una economía con una demanda interna en expansión, aunque con desafíos importantes en un escenario de aún alta incertidumbre.
*Este material fue elaborado por MF Economía e Inversiones