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La Pantera nació el 11 de abril de 1961, en la ciudad de Pilar. A los 17 años jugó el torneo Integración de 1978, para el Mariscal López de su ciudad natal, y esto le permitió dar el salto a Cerro Porteño.
Fue integrante de la inolvidable selección juvenil que disputó primero el Sudamericano Sub 20 en el Uruguay y luego el Mundial de Japón, junto a Julio César Romero, Rogelio Delgado, el arquero Julián Coronel, Fidel Miño, entre otros grandes jugadores que se destacaron en aquel combinado.
En abril de 1980, el Cosmos de New York compró su ficha por casi un millón de dólares. La Pantera fue autor de uno de los tantos más hermosos que se recuerden. En la temporada de 1983, su anotación de taquito recorrió el mundo.
Vistió la casaca de la Selección Paraguaya de Fútbol que consiguió la clasificación al Mundial de México 1986. En esa Copa del Mundo convirtió dos tantos frente a Bélgica, goles que a la Albirroja le sirvió para avanzar a los octavos de final por primera vez.
También se destacó en el América de Cali, Olympique Lyon de Francia y el Boca Juniors de la Argentina, club que hace poco cumplió años y lo recordó en un material. Cabañas falleció en la madrugada del lunes 9 de enero de 2017.