Entre los principales beneficios del mercado de capitales se encuentra su carácter alternativo y complementario al sistema bancario tradicional, ofreciendo diversas opciones de inversión y financiamiento. Este mercado permite una participación directa del inversionista en las decisiones sobre el destino de su capital. Asimismo, proporciona acceso a plazos más extendidos de financiamiento, lo que resulta atractivo para demandantes que requieren recursos para proyectos de mediano y largo plazo. Además, presenta menores costos de financiamiento y rendimientos competitivos ajustados al riesgo asumido.
En los últimos años, el mercado de valores en Paraguay ha experimentado una importante expansión. En tal sentido, se analiza la evolución de las operaciones totales de la Bolsa de Valores de Asunción (BVA) tomando el periodo de 2018 a octubre de 2024.
Durante el periodo mencionado, las operaciones en la Bolsa de Valores de Asunción alcanzaron un volumen acumulado de US$ 19,977 millones, de acuerdo con datos del Banco Central del Paraguay (BCP). Este crecimiento refleja un interés creciente por el mercado de capitales como una alternativa eficiente para canalizar recursos hacia proyectos de inversión.
En 2018, las operaciones totalizaron US$ 664 millones. Un año después, en 2019, el volumen se incrementó en un 54%, alcanzando US$ 1,022 millones. La tendencia alcista continuó en el año 2020, durante la pandemia, con un volumen de US$ 1,988 millones, equivalente a un crecimiento del 94% respecto al periodo anterior. En 2021 las transacciones ascendieron a US$ 3,438 millones, marcando un aumento del 73% y consolidando el mercado como una herramienta clave para la movilización de dinero.
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Leve desaceleración y reactivación
Las estadísticas oficiales dan cuenta de que en 2022 se observó una contracción del 15%, con operaciones por US$ 2,906 millones, atribuida posiblemente a factores externos y ajustes en la dinámica interna del mercado. Esta disminución fue sucedida por una fuerte recuperación en 2023, cuando las operaciones alcanzaron US$ 5,092 millones, representando un crecimiento del 75%. Mientras que entre enero y octubre de 2024, el BCP mostró que el volumen acumulado ascendió a US$ 4,867 millones, reflejando un aumento del 25% en comparación con el mismo periodo del año anterior.
En tanto que la Bolsa de Valores de Asunción reveló que el volumen operado hasta diciembre de este año ya alcanzó la suma de US$ 6.139 millones (13,8% del PIB), representando un crecimiento de 21% con respecto al cierre del periodo pasado.
En términos comparativos, el desempeño del mercado de valores no siempre ha mostrado una relación directa con la evolución del Producto Interno Bruto (PIB) del país. Durante el mismo periodo, el PIB presentó una tendencia de crecimiento moderado, pasando de US$ 40.692 millones en 2018 a US$ 44.505 millones en 2024. A pesar de representar una fracción pequeña del PIB, el dinamismo del mercado bursátil resalta su creciente relevancia en la economía paraguaya.
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A modo de mencionar, en 2023, el volumen de operaciones de la BVA representó aproximadamente el 11,8% del PIB, posicionándose como el año de mayor participación relativa del mercado de valores. Este comportamiento evidencia que el mercado bursátil puede reaccionar más rápidamente a cambios en el entorno económico, como modificaciones en la política económica, tasas de interés o el apetito de inversión.
Finalmente, el mercado de valores de Paraguay muestra un crecimiento sostenido y una evolución dinámica que complementa al sistema financiero tradicional, consolidándose como un actor clave en el desarrollo económico del país.
* Este material fue elaborado por MF Economía e Inversiones.