Contener una mayor inflación le costó al país unos G. 267.210 millones (US$ 37 millones) entre enero y febrero del presente año, superior en 109% a los G. 127.838 millones que alcanzó en el mismo periodo del 2022, según se desprende del informe que obra que la página del Banco Central del Paraguay (BCP).
Según el informe del BCP, estos gastos corresponden a las diferentes herramientas que dispone el Banco Central en sus acciones para asegurar la estabilidad económica y monetaria del país, teniendo entre sus principales actores los intereses por Instrumentos de Regulación Monetaria (IRM), la garantía por depósitos de los bancos (encaje legal) y costo de emisión de billetes y monedas.
Este costo que debe asumir la banca central en el marco de su política monetaria es para mantener una inflación baja y estable, que al mes de marzo último se ubicó en 6,4%, todavía por encima de su meta del 4+-2%, aunque la proyección es cerrar este año en un nivel cercano al 5%.
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Alza de la tasa de interés en Paraguay
Este aumento en el gasto responde principalmente al alza de la tasa de interés que paga el Banco Central por la colocación de sus instrumentos a los diferentes bancos, que actualmente está por encima del 8%, y aunque el interés es menos de lo que ganan por la colocación de préstamos al público, los bancos prefieren los instrumentos del BCP por el menor riesgo.
Técnicos del BCP explican que al aumentar el incentivo por los instrumentos se busca orientar la liquidez de los bancos hacia el BCP, dejando menos margen para préstamos al público, con el fin de contener presión inflacionaria. Sostienen que mayor hubiese sido el costo que sufriría la ciudadanía con una disparada de los precios de no haber hecho nada para contener la presión inflacionaria.
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Suba de las tasas de interés
Cabe señalar que en el marco de la emergencia, el Gobierno decidió rebajar la Tasa de Política Monetaria (TPM) desde el 4% que estaba vigente antes de la pandemia hasta 0,75% que se mantuvo hasta agosto del 2021, luego empezó a incrementar cada mes y, actualmente, la TMP se estancó en 8,25%.
Los gastos de la política a febrero último estaban conformados en una mayor parte, más del 80%, por los intereses que pagó el BCP en concepto de colocación de sus instrumentos en el sistema financiero, unos G. 222.424 millones.
El restante está conformado por la remuneración por encaje legal (garantía sobre depósitos) y producción de instrumentos de política, como impresión de billetes y acuñación de monedas, entre otros.